Cadre d'analyse approfondie pour les sociétés cotées
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Ce modèle offre un cadre de recherche systématique et multidimensionnel pour les sociétés cotées, destiné à aider les analystes, les investisseurs et les chercheurs à analyser de manière exhaustive la valeur intrinsèque et les risques potentiels d'une société cotée, selon des dimensions clés telles que le contexte macroéconomique, les tendances sectorielles, les fondamentaux de l'entreprise, sa qualité financière, sa structure de gouvernance et son niveau de valorisation. Ce modèle combine analyse qualitative et indicateurs quantitatifs, convenant aussi bien au suivi à long terme dans une perspective d'investissement axé sur la valeur qu'aux évaluations à court et moyen terme basées sur la performance. Grâce à une structure standardisée, il garantit une logique analytique rigoureuse, des données traçables et des conclusions vérifiables, évitant ainsi la fragmentation et les biais liés à la subjectivité.
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Plan/Contenu
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I. Étape de fondation de la couche d'information de base
Profil de base de la société
Date d'inscription, lieu d'enregistrement, contrôleur effectif, structure de l'actionnariat, capital social total / capital social circulant
Histoire du développement de l'entreprise
Démarrage d'une entreprise, transformation, acquisition / restructuration majeure
Positionnement de l'entreprise
À quelle plaque appartient-il ? Conseil principal de Shanghai et de Shenzhen / GEM / Kechuang Board / Bourse de Beijing
Contrôleur réel et direction
Contexte du contrôleur réel, proportion d'actionnariat et risque de gage d'actions
Contexte professionnel de l'équipe de haute direction, antécédents dans l'industrie, départ fréquent
Historique des dividendes de la société et retour aux actionnaires à long terme
II. Démantèlement en profondeur de l'activité principale
Classification des activités de base
Secteur d'affaires 1 : activités spécifiques, formes de produits / services, scénarios d'application et clients cibles
Secteur d'affaires II : activités spécifiques, formes de produits / services, scénarios d'application et clients cibles
Secteur d'affaires 3 : activités spécifiques, formes de produits / services, scénarios d'application et clients cibles
Différence de type de revenu
Revenus principaux, autres revenus, revenus secondaires, revenus d'investissement
Démantèlement de la structure de revenus
Proportion des revenus et des bénéfices bruts de chaque secteur d'activité
Répartition géographique des revenus : Revenus intérieurs / Revenus étrangers
Structure de clients
Faites-vous confiance aux 5 premiers clients ? Risque de concentration client
Structure fournisseur
Les matières premières en amont sont-elles coincées dans le cou ? Stabilité de la chaîne d'approvisionnement
Résumé du business model
Comment les entreprises gagnent de l'argent en un mot
Distinction de mode : entreprise ToB, entreprise ToC, entreprise de plate-forme
Analyse des données financières et de revenus
Analyse de revenus
Taux de croissance annuel du chiffre d'affaires d'exploitation et variation trimestrielle des 3 à 5 dernières années
Moteurs de croissance des revenus : augmentation du volume, hausse des prix, expansion de la capacité, fusion et acquisition ?
Analyse du profit-end
Bénéfice net de la société mère, déduction du bénéfice non net (indicateurs clés)
Tendance de changement du taux de marge brute et du taux d'intérêt net pour juger de la capacité de négociation du produit
Analyse des actifs et passifs
Ratio actif-passif, taille des passifs portant intérêt et suffisance des fonds monétaires
Les comptes débiteurs et les stocks sont trop élevés (zones à forte incidence de tonnerres)
Analyse du cashflow
Si le flux de trésorerie net des activités correspond au bénéfice net à long terme
Les écarts de trésorerie peuvent indiquer une mauvaise qualité des bénéfices
Analyse des principaux obstacles à la concurrence
Barrières technologiques : brevets, technologies de base, processus exclusifs, fossés de R & D
Barrières aux ressources : monopoles sur les minéraux, les terres, les droits de franchise, les qualifications de licence
Barriers d'échelle : avantages de capacité / coût, effets d'échelle
Barrière de la marque : marque leader de l'industrie, collante des utilisateurs, monopole de l'esprit des consommateurs
Barrières au canal : canaux de vente exclusifs, réseau hors ligne, liaison avec les grands clients
Risque sans barrière : entreprise de transformation pure, marge de profit limitée, pression d'évaluation
V. Analyse de la piste industrielle et de la chaîne industrielle
Jugement du degré de prospérité de l'industrie : industrie du soleil levant / industrie mature / industrie du soleil couchant
Position de la chaîne industrielle : matières premières en amont, fabrication en amont, application en aval
Évaluation de l'espace industriel
Taille totale du marché, taux de croissance de l'industrie et espace de pénétration au cours des 3 à 5 prochaines années
Impact de la politique industrielle
Soutien national ou restriction politique, changement des règles de réglementation de l'industrie
Attribut périodique qualitatif
Classification des actions de croissance, des actions cycliques, des actions de valeur et des actions de défense
Comparaison entre le statut de l'industrie et la même industrie
Position de l'industrie de l'entreprise
Part de marché mondiale / domestique, classement de l'industrie
Analyse peer-to - peer
Sélectionnez 3 - 5 sociétés cotées sur la même piste
Comparaison horizontale : chiffre d'affaires, bénéfice net, marge brute, valorisation, investissement en R & D
Analyse des avantages de la différenciation
Où est cette entreprise meilleure que ses pairs ?
Changements de part de marché
La part de marché a-t - elle augmenté ou baissé ces dernières années ?
VII. Jugement du système d'évaluation
Indicateurs d'évaluation couramment utilisés : ratio P / E PE, ratio P / E PB, ratio P / E PS, PEG
Quartile d'évaluation historique
La valorisation actuelle est au plus haut / moyen / bas des cinq dernières années.
Comparaison d'évaluation transversale
Surévaluer ou sous - évaluer par rapport à la valeur des entreprises de la même industrie
Performance et appariement
Une croissance élevée correspond-elle à une évaluation élevée ?
VIII. Combiner complètement les risques
Risques industriels : ralentissement de la croissance, répression des politiques, élimination itérative de la technologie
Risque opérationnel : perte de clients importants, augmentation des prix des matières premières, surcapacité
Risque financier : tonnerre du goodwill, défaut de paiement de la dette, dépréciation importante, rupture du flux de trésorerie
Risque d'évaluation : surévaluation des actions et découvert de la performance future
Autres risques : levée de l'interdiction et réduction des détentions, accident du contrôleur réel, sanctions à l'étranger
IX. Démantèlement technique
Tendance à moyen et long terme : position de la tendance hebdomadaire et mensuelle
Structure de puce : changement de nombre d'actionnaires et concentration de puce
Comportement du capital : capital vers le nord, position institutionnelle, flux de capital principal
Niveau de prix clé et énergie quantitative : niveau de soutien et niveau de pression, loi de changement de l'énergie quantitative
X. Résumé complet final et conclusion d'investissement
Problème principal I
Qu ' est-ce que cette entreprise fait de l'argent ? Quelles sont les principales sources de revenus ?
Problème central II
Qu ' est-ce que le fossé de base et peut-il être rentable de manière durable ?
Problème principal III
C'est le bon moment pour acheter, détenir ou éviter
Collecter
Collecter
Collecter
Collect
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