первая страница Ментальные карты Подробности

Организационное поведение - Роббинс и Джуитти

2024-08-30 20:36:04 0 Oтчет
Эта ментальная карта представляет собой конспект книги «Организационное поведение» авторов Роббинса и Джуитти, в котором рассматриваются ключевые аспекты бюджетирования капитала. Основное внимание уделяется определению и процессу управления инвестициями в основные фонды, с акцентом на максимизацию стоимости компании и увеличение богатства акционеров. Включены различные техники капитального бюджетирования, такие как чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), период окупаемости и индекс прибыльности (PI). Также рассмотрены методы оценки инвестиционных решений и рисков, что помогает в принятии обоснованных решений о замене активов и оценке новых проектов.
Другие работы автора
План/Содержание
Краткое введение в бюджет капитала
Определение
Что такое бюджет капитала?
Процесс планирования и управления инвестициями в основные фонды.
Оценка потенциально значимых проектов или инвестиций
Цель и важность
Определите, какие проекты преследовать
Обеспечьте эффективное распределение ресурсов
Цель
Максимизация стоимости компании
Увеличение богатства акционеров
Долгосрочный финансовый рост
Эффективное распределение ресурсов
Приоритет отдается прибыльным проектам
Управление рисками и доходами
техника капитального бюджетирования
Чистая приведенная стоимость (ЧПС)
Определение
Концепция чистой приведенной стоимости
Разница в текущей стоимости притока и оттока наличности
Отражение временной стоимости денег
Дисконтирование будущего денежного потока до настоящей стоимости
Вычисление
Формула: ЧДД = Σ (денежный поток / (1 + ставка дисконтирования)^t) - начальные инвестиции
Преимущества
Прямое измерение добавленной стоимости
Отображать создаваемую компанией стоимость
Учитывайте временну́ю сто́имость де́нег.
Предоставление реальной оценки прибыли
Недостаток
Требуется точный прогноз
Зависимость от оценки денежных потоков
Чувствителен к предполагаемой ставке дисконтирования
Небольшие изменения ставки дисконтирования могут существенно повлиять на чистую приведенную стоимость (NPV).
Внутренняя норма доходности (ВНД)
Определение
Концепция внутренней нормы доходности
Ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) денежного потока равна нулю.
Сравнение с издержками капитала
Внутренняя норма прибыли (IRR) должна превышать стоимость капитала, чтобы быть принятым.
Расчет
Найти ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) равна нулю.
Процесс итерации или финансовый калькулятор/программное обеспечение
Преимущества
Легко для понимания и общения
Процентный доход наглядно
способствует сравнению проектов
Простое сравнение рентабельности различных проектов
Недостаток
Для нетрадиционных денежных потоков могут быть вводящими в заблуждение.
Чередующиеся денежные потоки могут порождать несколько ВНД (внутренняя норма доходности).
Несколько внутренних норм отдачи в некоторых случаях
не единственный в некоторых ситуациях
Период окупаемости
Определение
Концепция срока окупаемости
Время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций
Внимание к ликвидности
Как быстро можно окупить инвестиции
Вычисление
Формула: период окупаемости = начальные инвестиции / годовой приток наличности
Преимущества
Вычисление и понимание просты.
Прямолинейный и простой в использовании
Оценка ликвидного риска
Быстрая оценка времени окупаемости инвестиций
Недостаток
Игнорировать временную стоимость денег
Не дисконтирование будущего денежного потока
Не измерять прибыльность
Концентрируйтесь только на сроках окупаемости инвестиций, а не на общей рентабельности.
Дисконтированный период окупаемости
Определение
Концепция дисконтированного срока окупаемости
Время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций с помощью дисконтированного денежного потока
Включает в себя временную стоимость денег
Дисконтирование будущего денежного потока до настоящей стоимости
Вычисление
Отрегулируйте расчет периода окупаемости для использования дисконтированных денежных потоков
Использование дисконтированных денежных потоков для расчета срока окупаемости
Преимущества
Более точно, чем период окупаемости
Учтена временная стоимость денег
Учтена временная стоимость денег
Предоставляет более реалистичный срок возврата
Недостаток
Продолжают игнорировать денежные потоки после периода окупаемости
Не учитывать прибыльность после срока окупаемости
Индекс прибыльности (PI)
Определение
Концепция ПИ
Соотношение текущей стоимости притока наличности к первоначальным инвестициям
Соотношение текущей стоимости и оттока
Индикатор относительной прибыльности инвестиций
Вычисление
Формула: PI = Present Value of Cash Inflows / Initial Investment
Преимущества
способствует сравнению проектов различного масштаба
Измерение относительной прибыльности
Указание относительной прибыльности
Помогайте проектам с более высоким приоритетным индексом (PI) в первую очередь.
Недостатки
Менее практично для взаимоисключающих проектов.
Если проекты конкурируют за одни и те же ресурсы, возможно, нельзя будет предоставить четкое решение.
Исправленная внутренняя норма доходности (MIRR)
Определение
Концепция MIRR
Отрегулируйте IRR с учётом стоимости капитала и нормы реинвестирования
Корректировка расчёта ВНД
Предоставляет более точное отражение прибыли
Вычисление
Формула: MIRR = (конечная стоимость притока наличности / текущая стоимость оттока наличности)^(1/n) - 1
Преимущества
Решены некоторые ограничения внутренней нормы доходности (IRR)
Исправлены нереалистичные предположения IRR
Предоставляет более точные измерения
более точно отражать реальную прибыльность
Недостатки
Расчет более сложный
По сравнению с IRR, требуется дополнительный расчёт.
Применение бюджетирования капитала
Инвестиционные решения
Оценка нового проекта
Оценка возможности и прибыльности нового инвестиционного проекта
Замена активов
Решение о замене или модернизации существующих активов
Оценка рисков
Анализ чувствительности
Анализ влияния изменений ключевых предположений на результаты
Анализ ситуации
Оценка различных сценариев и их влияния на осуществимость проекта
Обычные вызовы и решения
Оценка денежных потоков
Точность прогнозирования
Технологии повышения точности
Использование исторических данных, рыночных исследований, мнений экспертов
Обработка неопределенности
Использование чувствительности и ситуационного анализа
Оценка влияния неопределенности на денежные потоки
Выбор ставки дисконтирования
Выберите подходящую процентную ставку
Техника определения подходящей процентной ставки
На основе стоимости капитала, рисковой премии, рыночных условий
Влияние на результат
Чувствительность к изменениям ставки дисконтирования
Оцените, как изменения процентных ставок влияют на ЧДД и другие показатели.
Комментарий
0 Комментарии
Следующая страница
Рекомендовано для вас
Извините, нет соответствующего контента